Bond Returns and Liquidity Factors

소개

채권 유동성 팩터를 구성하고, Fama-macbeth regression 모델을 활용해 유동성과 수익률 사이의 관계를 분석

-유동성 팩터는 Amihud illiquidty 방법론을 이용 시장 유동성 위험, 예상한 유동성 위험, 예상하지 못한 유동성 위험 3가지로 구성하였음